汽车行业信心达历史高点，但关税、 affordability 与中国市场成最大隐忧

全球汽车行业高管对产业前景的信心已攀升至《Automotive News 汽车行业信心指数》创立以来的最高水平——该指数于2025年夏季启动，本季度为第五期发布。尽管整体情绪显著回暖，高管们仍普遍将关税政策不确定性、消费者购车能力不足以及中国车企加速出海列为三大核心挑战。

信心指数升至58.5，四大板块首次全数超中性线

本季度综合信心指数达58.5，较一季度上升2.9点。指数采用0–100分制，50分为中性阈值；高于50表明整体持乐观态度。值得注意的是，制造商、一级/二级供应商、特许经销商及金融板块四大细分领域，首次在单次季度调查中全部录得高于50的六个月展望得分——而一季度仅金融板块一项达标。

“行业仍在应对大量复杂问题，但对未来方向的共识性乐观确已增强。”Mobility Global（前S&P Global Mobility）汽车市场洞察总监Jeff Schuster指出，“二季度终端销售表现相对稳健，超出此前预期，这释放出积极信号：行业稳定性可能强于我们先前判断。”

车企板块信心指数为57.3，虽环比上升2.7点，但仍为四大板块中最低，且略低于去年同期的57.6。受访者普遍肯定当前零售需求、整车毛利率及产能利用率等优势，但对中长期能否维持定价能力表示担忧。

其中，中国市场被多次列为首要外部风险。“我认为对美国汽车产业的最大威胁，正是中国车企进军本土市场。他们已在其他多个市场占据主导地位。”一名车企高管直言。此外，“监管与关税政策的不确定性”“高油气价格持续时间及影响”亦被高频提及。

供应商板块指数达57.9，环比跃升3.4点，为仅次于经销商的第二大增幅；较去年同期提升6.6点，反映供应链端情绪明显修复。订单 backlog 与客户需求数量是主要亮点，但原材料、物流及关税带来的输入成本上涨，以及自身供应基础的财务韧性，仍是反复出现的隐忧。

特许经销商板块指数升至59.5，同比提高4点。其乐观主要来自金融与保险业务及售后服务利润改善——约75%受访者评价当前相关状况为“优秀”或“良好”。不过，新车毛利承压、库存偏低、人员短缺及消费者延缓购车决策等问题，仍构成现实制约。“普通家庭缺乏可支配收入，正竭力避免大额支出。”一位经销商坦言。