Subaru: Lucro operacional do 1º trimestre despencou 44%, com despesas elevadas em incentivos para veículos elétricos como principal causa

Tóquio — Pressionado por políticas agressivas de incentivos de marketing para veículos elétricos (VE), o lucro operacional da Subaru no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026 (encerrado em 30 de junho) caiu drasticamente 44% em relação ao ano anterior, atingindo 42,6 bilhões de JPY (cerca de 263 milhões de dólares americanos), contra 76,4 bilhões de JPY (472 milhões de dólares americanos) no mesmo período do ano anterior. A empresa reconheceu que, somente entre abril e junho, as despesas com incentivos para os três modelos elétricos Solterra, Uncharted e Trailseeker totalizaram 24,9 bilhões de JPY (154 milhões de dólares americanos), representando a maior parte da redução no lucro.

Essa estratégia agressiva contrasta fortemente com o tradicional estilo conservador da Subaru em controle de custos. Em maio de 2026, a empresa já havia alertado sobre uma provisão de depreciação de ativos no valor de 362 milhões de dólares americanos e adiado o lançamento no Japão de seu primeiro veículo elétrico totalmente desenvolvido internamente — modelo originalmente previsto para ser produzido na nova fábrica de Oizumi, cuja construção ainda está em andamento e cuja inauguração está prevista para 2028.

Os dados revelam que as despesas médias de marketing por veículo no mercado norte-americano da Subaru subiram para 2.698 dólares, um aumento de 40% em relação ao ano anterior; nesse contexto, os incentivos para modelos movidos a combustão como BRZ, Outback e Legacy cresceram 27%, enquanto os gastos com picapes aumentaram ainda mais, em 49%. Os três VE comercializados apresentaram incentivos particularmente elevados: 9.650 dólares por unidade para o Solterra, 9.155 dólares para o Uncharted e 8.982 dólares para o Trailseeker — bem acima dos 3.036 dólares aplicados ao Outback. Embora o nível geral de incentivos da Subaru (abaixo da média setorial de 3.479 dólares) continue relativamente baixo, seu crescimento anual de 40% supera amplamente a taxa média do setor, de 4,4%.

No que diz respeito às vendas, as entregas globais em volume (wholesale) da Subaru caíram 9,4% para 220 mil unidades; o mercado norte-americano foi o mais afetado, com queda de 12% para 150 mil unidades; o Canadá manteve-se estável em 19 mil unidades; e a Europa registrou leve alta de 2 mil unidades, totalizando 8 mil. No primeiro semestre, as vendas do Solterra nos EUA foram de 5.137 unidades, uma queda de 21% em relação ao ano anterior; já seu modelo irmão TOYOTA bZ teve um salto de 90% nas vendas, atingindo 17.553 unidades. As vendas norte-americanas do Uncharted e do Trailseeker foram respectivamente de 2.488 e 2.422 unidades — desempenho que contrasta nitidamente com o do Toyota C-HR BEV (3.748 unidades) e do bZ Woodland (554 unidades).