Penske y Mitsubishi Corporation planean privatizar Penske Automotive Group por 3.800 millones de dólares

Uno de los mayores grupos estadounidenses de concesionarios automovilísticos cotizados — Penske Automotive Group — podría abandonar próximamente la Bolsa de Valores de Nueva York. Esta veterana empresa, que se listó en la bolsa durante la ola de ofertas públicas iniciales (OPI) de la industria en la década de 1990, se encuentra ahora en un punto crítico de privatización.

Según informó Automotive News, Penske Corporation y la corporación comercial japonesa Mitsubishi Corporation anunciaron conjuntamente el 22 de julio su intención de adquirir las aproximadamente 28 % de acciones en circulación de Penske Automotive Group que aún no poseen, por un importe total de 3.800 millones de dólares, con el objetivo de llevar a cabo su privatización integral. Si la operación recibe la aprobación necesaria, Penske Automotive Group pondrá fin a varias décadas de cotización en bolsa.

A abril, Penske Corporation poseía alrededor del 52 % de las acciones de Penske Automotive Group, mientras que Mitsubishi Corporation, como accionista de largo plazo, detentaba cerca del 20 %; juntos suman un 72 % del capital. La presente oferta se dirige a las 18,2 millones de acciones ordinarias restantes, a un precio de 210 dólares por acción, lo que representa una prima respecto al precio medio de los últimos 30 días, aunque la magnitud exacta de dicha prima no ha sido revelada.

El foco de atención del mercado radica en el resultado de la votación de los accionistas minoritarios. Los analistas señalan que, si bien Penske Corporation, como accionista mayoritario, ejerce una influencia decisiva, según las prácticas habituales de gobernanza corporativa en empresas cotizadas estadounidenses, este tipo de ofertas sigue requiriendo el apoyo de la mayoría de los accionistas minoritarios. Algunos inversores institucionales ya han insinuado que el precio actual de 210 dólares por acción podría no satisfacer sus expectativas de valoración, por lo que Penske Corporation y Mitsubishi Corporation podrían verse obligadas a elevar la oferta para obtener los votos suficientes.

Además, el sector también comienza a analizar las posibles repercusiones en cadena: si la operación se concreta, Penske Automotive Group se convertiría en el primer gran grupo de concesionarios en salir del mercado bursátil. Queda por ver si sus cinco principales competidores cotizados — Asbury Automotive Group, AutoNation, Grupo FAW, Lithia Motors y Sonic Automotive — iniciarán procesos similares de privatización; hasta ahora no hay señales claras al respecto, pero sí ha generado un seguimiento continuo por parte de los mercados de capitales.