Rivian Q2 2026财报出炉：营收增27%，R2量产交付启动

Rivian于2026年第二季度财报显示经营显著改善：总营收达16.58亿美元，同比增长27%；实现1.79亿美元毛利润，综合毛利率升至11%，创公司历史最佳水平。值得关注的是，这一盈利主要由软件与服务业务驱动，而核心汽车业务仍处亏损收窄通道。

关键转折点在于R2车型——Rivian首款定价低于5万美元（约合人民币36万元）的量产车型，已于2026年6月9日正式向用户交付。作为Rivian迈向大众市场的战略基石，R2的落地标志着其产品结构从高端小众向规模化转型迈出实质性一步。

本季度，Rivian共生产车辆12,613台，交付12,194台，其中R2贡献主要增量。为加速产能爬坡，公司当季承担约1亿美元额外成本，导致汽车业务毛利润为负3,600万美元——虽仍未转正，但相较2025年同期3.35亿美元的亏损已大幅收窄。

财报亮点在于结构性变化：软件与服务收入达5.15亿美元，同比增长37%，其中约60%（3.08亿美元）来自与大众集团的合资项目；该板块贡献毛利2.15亿美元，毛利率高达42%，成为整体毛利转正的核心支撑。剔除该部分后，汽车业务仍处投入期，但R2材料成本仅为R1车型约一半，规模效应释放预期明确。

现金流方面，公司期末现金及短期投资余额为53.1亿美元；7月完成13亿美元股权融资，并预计年内将获得大众10亿美元无追索权债务及Uber 2.5亿美元股权投资，叠加美国能源部贷款，未来可动用资本总额超140亿美元。

基于R2交付节奏与订单可见度，Rivian上调2026全年交付指引至6.5万–7万辆，同时将调整后EBITDA亏损区间收窄至18亿–20亿美元，并下调资本开支预期。若下半年交付量达4.2万–4.7万台（约为上半年的近两倍），则R2规模化效应有望推动整车业务毛利快速转正。